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                                        “一芯难求”?IGBT 凭啥这么抢手?

                                        作者:时间:2023-04-20来源:华夏基金 收藏

                                        今天要聊的这个或许不仅是“供不应求”,在媒体报道中更被称为是“一芯难求”!用报道的话来说,“不是价格多高的问题,而是根本买不到”。

                                        本文引用地址:http://www.weightlox.com/article/202304/445813.htm

                                        TA就是简称为“”的绝缘栅双极型晶体管。

                                        听到“一芯难求”,聪明的你应该就能get到其中的投资机会,究竟为啥这么抢手?咱们又能从中找到哪些投资良机呢?

                                        01 什么是?

                                        作为新能源领域的“新晋红人”,IGBT是能源变换与传输的核心器件,可以简单理解为一种功率开关元件。心脏的作用大家都知道吧?在心脏泵的作用下,心脏把血液推动到身体的各个器官,为身体补充充足的血液和氧气。而IGBT的作用就有点类似于心脏,能够根据工业装置中的信号指令来调节电路中的电压、电流、频率、相位等,从而实现精准调控。(参考来源:中国工控网,2021.12.02)

                                        所以,IGBT又被称为电力电子行业中的“CPU”,广泛应用于光伏和风电设备、新能源汽车、工业控制、变频白电、智能电网以及轨道交通等领域。

                                        02 缺货的IGBT

                                        还记得前两年那个缺芯严重的市场吗?尤其是在汽车领域,汽车芯片短缺一度限制了新能源车的产量,成为市场关注的焦点。现在,“缺货”阵营又出现新成员了吗?

                                        事实上,IGBT的缺口一直存在,而今年新能源需求“井喷”,也导致这个细分赛道越发受到关注。

                                        首先就是新能源车的增量。IGBT??槭切履茉雌档缁刂破?、车载空调、充电桩的核心器件,在新能源汽车功率半导体中占比约80%,是汽车电动化主要受益的细分领域。根据EVtank预测,2025年我国新能源汽车IGBT市场规模将达到165亿元,2020-2025年CAGR高达31.48%。(参考来源:新华财经,2023.04.03;广发证券,2022.03.07;数据来源:EVtank,华经产业研究院,2022.07.05)

                                        光伏领域的需求也极大促进了IGBT市场的发展。IGBT是新能源光伏逆变器的核心部件,充分受益于风光储大发展。根据国信证券预测,新能源发电带来电网架构变革,光伏、风电及电化学储能(光风储)打开IGBT应用增量,预计2021年至2025年全球光风储用IGBT市场规模将由74.8亿元增长至250亿元。(数据来源:上海证券报,2023.03.28)

                                        除了新能源领域,IGBT应用的另一个“大头”是工业控制领域。从斯达半导去年上半年的营收结构来看,来自工业控制和电源行业的营业收入与新能源行业基本持平,都在5.5亿元左右。(数据来源:21世纪经济报道,2023.03.31;此处不作个股推荐)

                                        在新能源车、光伏、工业控制这些“给力”下游的推动下,IGBT需求的井喷似乎也在情理之中了。

                                        03 景气度能持续多久?

                                        对于投资一个行业来说,眼前的热闹只是暂时的,能不能布局还是取决于高景气度能持续多久,咱们不妨分短期和中长期两个角度来看。

                                        先看短期。除了需求旺盛,IGBT产品供不应求的另一大“瓶颈”是上游晶圆厂、封装产能吃紧。虽然最近很多企业都开始分抢这块“蛋糕”,但“罗马不是一天建成的”,IGBT存在约两年的生产周期,这也意味着行业产能提速还需要一定的时间。

                                        再来看长期。推动IGBT行业发展的第一个重要因素,是它自身的重要性。IGBT集合了MOSFET及BJT两种功率半导体元器件的优点,被认为是发展新能源行业的基石,是实现“双碳”战略必不可少的核心元器件。在双碳政策引领下,我国新能源汽车渗透率的快速提升、清洁能源的快速发展……都是IGBT市场的主要增量来源。

                                        推动IGBT行业发展的第二个重要因素,是“老熟人”国产替代。别看我国是IGBT最大的需求市场,但目前国产化率还不足20%,未来国产替代还有很大的提升空间。前两年疫情原因影响了海外IGBT大厂对中国的供应链,加剧了国内IGBT需求缺口严重程度,于是国内IGBT下游客户纷纷转向本土供应商,直接推动了行业国产化进程的加速。国产替代既有空间也有意愿,自然也就成为行业发展的重要推动力。(参考来源:东海证券,2022.12.28)

                                        也就是说,双碳战略带来的新能源增量需求,以及国产替代的需求,将为国内IGBT市场带来巨大增长空间,当下或是布局好时机。具体到投资方向上,建议大家可以重点关注切入新能源领域享有行业高增速的企业,尤其是主营车规级IGBT及第三代半导体功率器件的企业。

                                        温馨提示:本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,入市需谨慎。



                                        关键词: IGBT

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